3小时快学ETF(第二版)
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ETF全球发展进程

20世纪70年代,指数化投资在美国兴起。1993年,首只ETF在美国面世,即著名的SPDR,它以S&P500为标的指数。随后又涌现出跟踪纳斯达克100指数的QQQ、跟踪MSCI新兴市场指数的EEM等成功的ETF产品。1998年,亚洲首只ETF——盈富基金在中国香港面世。经过20年的发展,目前在美国,ETF交易量占到场内交易量的30%,每100个美国人就有两人持有或间接持有ETF;在中国香港,持有ETF的投资人超过200万,而其总人口也不过800多万。

图1.4 全球ETF市场规模快速增长

截至2016年底,美国1716只ETF的资产规模约为2.5万亿美元,相当于全球3.5万亿美元ETF总量的73%,是世界上最大的ETF市场。

图1.5 美国ETF数量和资产规模增长

美国投资公司协会于2016年底进行的一项调查显示,美国有一半的公募基金投资于特定指数的指数基金。在成熟市场中战胜市场变得越来越困难,故而近几年美国指数投资获得资金的青睐,2016年共计有1970亿美元流入了指数基金。

另外,我们在研究美国指数股市场时还发现了一个有趣的现象:持有指数股的美国家庭通常有着较高的教育背景和更多的家庭金融资产。我们可以理解为,高净值客户由于工作忙碌等原因,无法直接参与市场投资,于是通过投资指数股的方式来取得市场平均水平的收益。

2005年,上证50ETF在上交所上市交易,标志着国内ETF市场的诞生。随后,经过十多年的快速发展,上交所ETF市场已成为全球ETF市场的重要组成部分。截至2016年底,上交所上市有99只ETF产品,包括64只股票ETF、7只跨境ETF、3只债券ETF、2只黄金ETF和24只货币ETF,市值共计3414亿元,年交易量达到88535亿元。

图1.6 上交所指数股产品上市时间图